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第一步，優化股权布局。
■ 股权布局在注册公司的時辰就已肯定了。優化股权布局最佳的機會是在注册公司以前。若是股权布局分歧理，在融資前要先举行優化。否则即便其他前提都很好，也很難融到資金。
■ 股权布局有問题的公司，投資人通常為不投的。股权布局有問题的公司，在起頭融資以前必定要先優化股权布局。不然就不要起頭融資，由於融不到。
〇 甚麼样的股权布局很難融到資？
■ 两個股东，每人50%的股权；三個股东，每人33.3%的股权；四個股东，每人25%的股权。如许的股老虎機遊戲，权布局都是有問题的，根基融不到資。
〇 甚麼样的股权布局比力好？
■ 谜底是一股独大比力好。頸椎病,刚起頭創業的公司，不管有几個股东，焦點開創人的股权比例最佳要大於67%。只要合适這個前提，股权布局就算是優异的。
■ 調解好股权布局今後，就必要制定一個融資規劃。
第二步，制定融資規劃。
一、 理解融資和股权让渡的區分。
■ 融資是公司經由過程增發新股得到外部投資者的資金，目标是做至公司。融資得到的資金归公司所有而不归開創人所有。融資一般對公司的成长有益處。
■ 股权让渡指開創人让渡本身手里的股权，不增發新股而是賣老股，是套現举动。股权让渡的收益归属於開創人小我而非公司。股权让渡一般對公司的成长没有益處。
二、 领會股权融資的轮次及股权稀释。
〇 咱們先来看一下股权融資的轮次
■ 凡是，一個不竭做大的公司在上市前去往必要3-5轮股权融資。
典范的环境下，公司按照融資轮数可以劃分為如下几個阶段：
■ 天使轮： 公司已起步但還没有完成產物開辟，贸易模式未被驗證。資金来历通常為開創人、天使投資人、天使投資機構。融資范围一般在50万——500万之間。
■ A轮：有团队，有產物，有以数据支持的贸易模式。红利模式還在驗證中。在行業內具有必定職位地方和口碑。資金来历通常為危害投資機構（VC）。融資范围一般在500万——5000万之間。
■ B轮：贸易模式出格是红利模式已充實被驗證，公司营業快速扩大，業務收入高速增加。資金来历主如果危害投資機構（VC），其次是私募股权投資機構（PE）。融資范围一般在5000万——5亿之間。
■ C轮：公司體系扶植根基完成，具有大量用户、在行業內有主导或带领職位地方，已起頭红利，并為上市作筹备。資金来历主如果私募股权投資機構（PE），次如果危害投資奇機構（VC）。融資范围一般在5亿以上。
■ IPO：公司體系完美，红利能力降血糖藥推薦,较强。投資人要套現離場。 資金来历主如果公募基金、小我投資者。融資范围一般在10亿以上。
〇 股权稀释的环境
■ 在举行天使轮融資時，天使投資機構一般會請求台東住宿,公司先設立期权池，用於将来的员工鼓励。重要目标是不想在将来因設立期权池稀释本身的股分。以是在天使投資機構進入前，開創股东团队一般必要拿出10%-20%的股权設立期权池。
■ 天使轮，公司一般要出让10%到20%的股权。
■ A轮，公司一般要出让10%至20%的股权。
■ B轮，公司一般要出让10%到15%的股分。
■ C轮，公司一般要出让5%到10%的股分。
■ IPO，A股股本不跨越4亿的，公然刊行比例要不低於总股本的25%。跨越4亿股的，不低於总股本的10%。
〇 在颠末屡次稀释以後，IPO的時辰焦點開創人的股权比例還剩几多呢：
■ 咱們假如焦點開創人刚起頭持有公司70%的股权，C轮以前每轮稀释15%，C轮稀释10%，IPO稀
释25%。
■ 颠末設立期权池、天使轮、A轮、B轮、C轮、IPO今後，焦點開創人持有的股权比例為：
70%（初始持股）*85%（期权池）*85%（天使轮）*85%（A轮）*85%（B轮）*90%（C轮）*75%（IPO）=24.66%
■ 咱們可以看到焦點開創人的股权稀释水平仍是很紧张的。這就是融資的價格。在履历過量轮融資以後，若是焦點開創人不采纳一些方法来包管本身對公司的节制权，则有可能被其他投資人结合起来踢出公司。
■ 在融資進程中必定要确保本身對公司的节制权。最經常使用的方法就是归集表决权。归集表决权就是将其他小股东的表决权拿過出處開創人一人表决。归集表决权的經常使用方法有：一、签定授权拜托書；二、签定一致举措协定。
三、果断本身公司所處的阶段
■ 創業公司在上市以前城市履历三個阶段，别離是草創期、成持久、成熟期。
■ 草創期指企業開創人從起頭創業到驗證贸易模式之間的阶段。草創期的公司重要應當找天使投資人融資。天使投資人有小我也有機構，代表性的天使投資機構有真格基金、立异工厂、遐想之星等。咱們常常听到的種子轮、天使轮融資说的根基都是處於這個阶段的公司。
■ 成持久指從企業驗證贸易模式到企業體系扶植完成的阶段。處於成持久的企業重要應當找危害投資機構融資，代表機構有IDG本錢、红杉本錢、本日本錢等。咱們常常听到的A轮、B轮融資说的根基都是處於這個阶段的公司。
■ 成熟期指從企業體系扶植完成到企業上市之間的阶段。處於成熟期的企業重要應當找私募股权基金融資。私募股权基金也叫PE，代表機構有九鼎投資、中信財產基金、鼎晖投資等。
■ 不少時辰阿里和腾讯也投資於成熟期的企業。咱們常常听到的C轮、Pre-IPO融資说的根基都是處於這個阶段的公司。
■ 要先果断本身的公司處於哪一個阶段，然後按照本身公司所瘦肚子方法,處的阶段去找投資機構。每一個投資機構都有本身的定位。
■ 經由過程投資機構的定位，同窗們固然不晓得哪一個機構可能投資本身，可是必定可以晓得哪些機構不會投資本身。要找專門投資於本身公司所處阶段的投資機構，如许才能提高融資效力。
四、 肯定融資金額
〇 怎样肯定融資金額呢？
■ 先明白本身企業今朝所處的阶段，然後按照计谋方针，肯定将来12-18個月要做甚麼事變？获得甚麼样的成果？要做成這件事變必要几多錢？今朝有几多資金缺口？資金缺口就是必要融資的最低金額。
■ 因為現實操作中，現實必要的金額极可能會大於資金缺口。以是融資金額也能够定為資金缺口的1.5-2倍。
■ 若是其實不晓得本身该融几多錢？另有一個法子可以用。用公司人数*3万*18,會获得一個数字。這個数字就是你必要融資的金額。這大要就是你公司在将来18個月的总付出。
五、 给本身公司估值
■ 估值經常使用的法子有：市盈率法、可比買賣法
市盈率法
■ 若是公司已有净利润，可以用市盈率法举行估值。可以按照公司地點行業来肯定市盈率的倍数。分歧行業市盈率的倍数會相差很大。傳统行業可能只有10-20倍；而互联網行業则可能高达50倍。
■ 好比某互联網公司上年的净利润為200万，市盈率為50。用200万乘以50，即是1個亿。這1個亿就是公司的估值。没有红利的公司不克不及利用市盈率法。
可比買賣法
■ 先找出同業業中類似的公司，看類似公司的估值，然後肯定本身企業的估值。這類法子合适尚未红利的公司，也合适已红利的公司。
■ 若是公司處於草創期，出格是種子期。這個時辰公司的估值一般在200-1000万。本身估值太高，投資人一般不會投資。
六、 肯定股权出让比例
■ 按照必要的融資額和公司的估值肯定股权出让比例。
■ 封教员认為初度融資，股权出让比例最佳不高於15%，极限不要高於25%。固然這都是在可以選擇的环境下。
■ 若是公司顿時就要死了，這時候最首要的就是活下来。股权出让比例就不首要了。以是同窗們尽可能不要让本身走到這一步才举行融資。
■ 當制订好融資規劃今後，下面就必要写贸易規劃書了。 |
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發表於 2023-8-23 17:17:01
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