肖老師財務分析與决策第九章現金流量表怎麼分析怎麼看

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現金流量表描写企業将来是不是可以保存，就是危害视角。

資產欠债表和利润表描写的企業保存下去的环境會怎样样，就是收益视角。

現金流量表是從讲述錢的怎样来和怎样花的，重要從三方面谋劃、投資和融資。

三方面如圖所示

現金流量增减變革可以在資產欠债表获得，以是現金流量表的重要目标晓得錢的前因後果，就是增减的缘由。

先第二種，谋劃勾當中谋劃收入足够付出采購、發工資和税了，阐明企業谋劃勾當康健的，可以造血。而投資勾當也是正的，阐明投資有收益，由於谋劃勾當很好，不必要處理投資資產，融資勾當负的，阐明在還债或分红给股东。成熟阶段的企業。

第一種，全数都是正的，融資是正的，阐明必要举行大投資，可是投資也是正，阐明将来會有大投資，就會酿成第三種环境。 這一類比力繁杂。

第三種，谋劃勾當，可以自给自足，還可以赚錢，可是另有融資進来，這麼多錢都拿去投資。投資若是不合错误，就會亏。以是投資選擇很首要，需谨严。需谨严。需谨严。對付這種企業必要重點存眷投資。

第四種，存眷甚麼呢？重點存眷净現金流量。就是谋劃、投資和融資的总和怎样呀。正的還好，若是负的，阐明資金链严重了，必要關切投資問题。正的，阐明一切在把握中。可是必要注重谋劃勾當，由於谋劃勾當有可能會随時変负的。

坏环境，就是5678.

第八種，就是由第四種變来的。等着倒闭吧。

谋劃勾當负的，贩賣發生收入——現金流入，采購、發工資、冰霸杯,交税就發生現金流出。就是公司起頭創建阶段（竞争大啊）或白叟阶段，阑珊了。必要长大就必要投資，錢就来自融資錢進来，對标第七種。

第五種，投資收益和融資是正的，谋劃是负的，。投資勾當中處理資產（固定資產、無形資產等等）或投資收益有現金流入。若是是處理資產的话，就會呈現大危害。若是投資获益，那末還好，可是投資收益另有金融收益，這不是不乱收益，以是還會有危害。来自實體收益就會得到不乱收益，阐明轉型樂成了。這個就很好。

第六種，實際中根基不會有這個的。

第七種，若是轉型太晚了，錢的来历只有融資，可是前面都是负的，没有收益，不會有銀行等機構思借錢给你的。何時轉型好呢？應當在第三種的時辰。

呈現的缘由，虚構一例子，

呈現了一件事變，采辦装备

冲破了利润=現金流，装备折旧，每一年5万折旧用度，所今後面10年中，每一年利润只有瑜珈褲,15万了。

資產布局變革了。年底的時辰，装备折旧了，减值5万，以是非現金資產只增长了45万，今後的9年中，每一年削减5万。 這削减的5万就是相干的本錢或用度，這就是利润、資產表的變革。

現金流量表，買装备的那一年現金削减30万（50万减去本来红利的20万），後面9年仍是20万的红利收入頭皮按摩器生髮,。

買装备以後，净利润≠現金净流量，差几多呢？怎样呢？净利润-現金净流量

差額是45万，後面是-5万。

第二行=第四行。就是差額即是非現金資產的變革。這是三张報表的內涵接洽。

那末這三张報表的首要性若何？

案例阐發

上圖的A就是赚錢但没有錢的公司。有益润就是赚錢，可是谋劃勾當、投資是负的，只有融資是正的，就是说只有去貸款才有錢，本身是没有錢的。

分两步阐發

第一步，阐發净利润與谋劃利润差别的缘由

由於非谋劃勾當發生的利润，好比業務外的出入、財政用度。

第二步，谋劃利润與谋劃勾當現金流差别缘由

A阐發存貨太多了3.29亿，應收账款1.5亿，由於替換產物、竞争卑劣等等。A出產電子書產物。

存貨因為替換產物太多，會减值，應收账款懶人減肥方法,也會收不回。第二年就亏了5亿，以是對付A来讲，現金流量表很首要。

B也是和A同样，赚錢但没有錢的公司。應收账款36亿，存貨3.6亿。可是第二年利润14.5亿。B是通讯装备制造的。竞争不大。存貨稳定贬值，應收账款也不會收不回，由於客户是通讯企業，是大企業。以是對付B，利润表首要。

那末究竟是利润？仍是現金（就是危害）首要？

以是分歧行業的危害分歧，存眷點分歧。

即便统一企業，在分歧阶段，存眷點也應當纷歧样。

換句话说，详细問题详细阐發。